31.10.2023 Jekaterina märkmed: Indeksfondid

Hiljuti küsiti mult: kas praegu on halb aeg investeerida indeksfondidesse?

Jagan sinuga pikaajalist USA aktsiaturu graafikut – S&P 500 indeks, millesse paljud läbi indeksfondide investeerivad. Kas oled nii pikaajalist vaadet varasemalt näinud? S&P500 kohta on andmed olemas alates 1957. aastast.

Nagu ajaloost näeme, käivad turud regulaarselt üles ja alla. Kiire kasvu perioodid vahetuvad kriisiperioodidega, kus ka aktsiahinnad langevad.

Kas on võimalik indeksfondidesse investeerimisega raha kaotada? Jah, on, kui alustad investeerimist turu tippaegadel, ei hajuta investeeringuid ajas ega osta neid languseaegadel või kui pead lühikese perioodi pärast enda raha välja võtma, kasvu mitte oodates. Samuti võib see juhtuda, kui müüd langusperioodil kõik investeeringud paanikas miinusega maha.

Näiteks nii:

Kes on seevastu saanud indeksfondidesse investeerimisega enda raha oluliselt kasvatada? Need, kes ostavad pigem odavamalt ja müüvad hiljem kallimalt.

Ehk meie graafiku puhul näiteks nii:

Õige hetke ajastamisega on probleemiks see, et mitte keegi ei tea, kuidas tulevik lõpuks välja näeb: kas langus veel jätkub ning kui sügavalt või millal algab kasv?

Väga populaarseks strateegiaks, mida kasutavad ka pensionifondid, on ajas hajutamine ehk regulaarsed investeeringud nii turu languse kui ka tõusu aegadel.

Eeldades, et ei teki vajadust investeeringuid enneaegselt maha müüa, oleks minevikus aktsiaturuga riski võtmine end ära tasunud:

Risk seisneb selles, et kui investeerides pigem turu kasvuaegadel peaks tulema päev, millal pead investeeringud maha müüma investeeringute kasvu ära ootamata, siis eksisteerivad üksikud perioodid, millal ka 10-15 aasta jooksul investeerides oleks teoorias võimalik raha kaotada.

Viimati nägime sellist olukorda 2009. aasta märtsis, kui USA aktsiaturg langes hinna juurde, mida viimati nähti 1996. aasta juulis ehk 12 aastat tagasi:

Kas selline olukord võib korduda? Keegi ei oska öelda.

Arvestada tuleb ka asjaoluga, et väga paljude arenenud riikide pensionisüsteemid investeerivad aktsiaturgudesse. Meie riigid ja valitsused on huvitatud, et aktsiad pikaajaliselt kasvavad, sest seda raha võetakse hiljem pensioniks välja. Seega üritatakse turu sügavaid languseid ära hoida.

Mina arvan, et kui meie finantssüsteem jätkab toimimist nii nagu seni ning vahele ei tule täiesti ootamatuid kriise (ulatuslik sõda Euroopas, väga tõsine kliimakatastroof ja pikaajaline elektrikatkestus, inimeste mässud vms), siis ka tulevikus võiksime oodata sama mustri kordumist, et iga langus kunagi lõpeb ja algab uus kasv, mis ka uusi turu tippe toob.

Sellest loogikast lähtudes võiks turu langusperiood olla pikaajaliste investorite jaoks hea võimalus soetada investeeringuid soodsamate hindadega.

Minu portfellis on vahepeal aktsiad vahetunud võlakirjade ja tähtajaliste hoiuste vastu ning praeguse seisuga on aktsiate osakaal 30%.